2003 年 12月

工 商 月 刊

歐 大 衛 專 欄

財 政 前 景 須 更 努 力 改 善

未 來 五 年 政 府 都 沒 有 計 劃 大 舉 節 流 ， 財 爺 看 來 或 需 弄 點 戲 法 ， 才 能 控 制 預 算 　 歐 大 衛

財 政 司 司 長 唐 英 年 10 月 22 日 在 立 法 會 講 述 香 港 特 區 的 經 濟 和 財 政 狀 況 後 不 久 ， 政 府 公 佈 本 財 政 年 度 截 至 九 月 底 的 首 六 個 月 財 務 數 據 ， 顯 示 收 入 較 上 年 度 同 期 下 跌 5.6% ， 開 支 則 上 升 0.7% 。

圖 一 以 12 個 月 滾 計 基 準 ( 旨 在 抵 銷 季 節 性 波 動 的 影 響 ) 展 示 特 區 政 府 按 月 平 均 收 入 、 開 支 和 赤 字 狀 況 ， 顯 見 收 入 銳 降 ， 開 支 卻 在 急 增 。

在 上 述 致 辭 中 ， 財 政 司 司 長 對 香 港 經 濟 的 展 望 ， 較 其 前 任 於 七 個 月 前 所 作 的 預 測 更 為 樂 觀 。 他 的 樂 觀 看 法 ， 可 歸 因 於 香 港 迅 速 擊 退 沙 士 ， 以 及 隨 後 而 來 的 第 三 季 強 勁 經 濟 增 長 勢 頭 。 不 過 ， 請 勿 忘 記 ， 梁 錦 松 的 財 政 預 算 案 是 在 沙 士 爆 發 初 期 發 表 ， 當 時 ， 沙 士 對 香 港 的 影 響 仍 未 全 面 顯 露 。

因 應 沙 士 後 來 港 旅 客 大 增 ， 以 及 零 售 市 道 復 興 ， 唐 司 長 進 一 步 調 升 八 月 時 發 表 的 經 修 訂 全 年 本 地 生 產 總 值 實 質 增 長 預 測 至 3% ， 並 上 調 2004/05 至 2008/09 年 度 的 中 期 增 長 預 測 ， 估 計 每 年 增 加 半 個 百 分 點 到 3.5% 。 就 此 基 準 而 言 ， 財 赤 看 來 可 較 預 期 更 快 消 滅 。

可 是 ， 唐 司 長 卻 估 計 本 年 度 政 府 經 營 開 支 會 較 原 先 預 算 多 77 億 港 元 ， 收 入 則 多 50 億 港 元 。 若 此 ， 財 赤 便 會 創 新 紀 錄 ， 達 到 780 億 港 元 ， 佔 本 地 生 產 總 值 近 5% 。 由 於 沙 士 肆 虐 期 間 經 濟 低 迷 ， 加 上 政 府 付 出 大 筆 應 急 資 金 ， 上 述 數 字 看 來 合 理 。

然 而 ， 問 題 還 不 止 於 此 。 唐 司 長 粗 略 估 計 中 期 經 營 開 支 會 縮 減 ， 但 只 由 現 年 度 2,180 億 港 元 減 至 2008/09 年 度 2,000 億 港 元 。 前 財 政 司 司 長 的 預 算 案 只 計 算 到 2007/08 年 度 ， 本 分 析 後 續 部 分 將 據 此 比 較 新 舊 兩 套 財 政 計 劃 。

新 計 劃 下 的 2007/08 年 度 名 義 本 地 生 產 總 值 ， 較 原 本 計 劃 多 575 億 港 元 。 依 據 唐 司 長 的 直 線 法 預 算 ， 2003/04 至 2007/08 年 度 的 按 年 經 營 開 支 會 較 本 來 預 算 增 223 億 港 元 ， 收 入 則 少 279 億 港 元 。

換 言 之 ， 經 濟 增 長 步 履 雖 然 加 快 ， 可 得 收 入 卻 減 少 ， 而 在 該 低 收 入 計 劃 下 ， 開 支 更 會 增 加 。 圖 二 承 接 圖 一 ， 顯 示 截 至 2007/08 年 度 的 政 府 收 入 、 開 支 和 赤 字 。

顯 而 易 見 ， 政 府 開 支 不 會 大 幅 削 減 ， 未 來 五 年 政 府 都 沒 有 計 劃 大 舉 節 流 。 以 直 線 基 準 計 出 的 2004/05 年 度 政 府 開 支 ， 將 較 梁 錦 松 的 預 測 多 74 億 港 元 ， 2005/06 年 度 多 72 億 港 元 ， 2006/07 年 度 73 億 港 元 ， 2007/08 年 度 5 億 港 元 。

財 政 儲 備 結 餘 以 現 有 儲 備 減 去 赤 字 的 方 式 計 算 ， 令 問 題 更 加 嚴 重 。 圖 三 顯 示 以 10 億 為 單 位 的 財 政 儲 備 ， 以 及 儲 備 可 支 持 政 府 多 少 個 月 的 開 支 。 政 府 不 時 提 出 財 政 儲 備 應 至 少 維 持 在 政 府 一 到 兩 年 開 支 的 水 平 ， 這 才 算 恰 當 。 根 據 此 圖 ， 本 年 9 月 份 的 財 政 儲 備 恰 好 相 當 於 政 府 12 個 月 的 開 支 。 唐 司 長 承 諾 保 持 財 政 儲 蓄 在 一 個 審 慎 的 水 平 ， 對 他 來 說 ， 這 無 疑 是 考 驗 。

造 成 財 政 危 機 的 兩 大 問 題 ?收 入 驟 降 、 開 支 高 企 ， 必 須 雙 管 齊 下 ， 才 能 解 決 。 對 策 可 包 括 開 徵 新 稅 或 加 稅 ( 有 人 希 望 這 只 屬 暫 時 性 質 ， 以 免 抵 觸 《 基 本 法 》 ) ， 但 這 些 仍 不 足 夠 。 開 支 必 須 削 減 ， 而 唯 一 合 理 的 做 法 ， 就 是 從 解 決 公 務 員 人 手 過 剩 這 棘 手 問 題 著 眼 。 歸 根 結 柢 ， 削 去 一 名 僱 員 的 100% 薪 金 ( 解 僱 ) 總 比 削 減 10 名 員 工 每 人 10% 薪 金 好 。

令 人 覺 得 詫 異 的 是 ， 在 經 濟 環 境 預 期 轉 好 下 所 增 加 的 收 入 ， 竟 然 少 於 一 個 較 悲 觀 預 算 中 料 可 增 加 的 收 入 ， 而 經 濟 恢 復 增 長 亦 不 能 造 就 大 幅 節 流 的 空 間 。 這 正 是 香 港 公 共 財 政 的 現 況 。 B

歐 大 衛 為 香 港 總 商 會 首 席 經 濟 師 ，電 郵 ： david@chamber.org.hk 。