2002 年 11 月

工 商 月 刊

精 選 專 輯

中 小 企 融 資 無 門 ？                                                          

顏 偉 業：中 小 企 若 想 成 功 向 財 務 機 構 借 貸 ， 須 先 改 善 所 提 交 資 料 的 質 素 和 透 明 度  

本 港 中 小 型 企 業 經 常 抱 怨 難 於 籌 措 資 金 ， 惟 市 民 對 此 普 遍 存 疑 。 然 而 ， 上 月 的 一 則 消 息 卻 可 印 證 中 小 企 確 實 面 對 融 資 困 難 。 傳 媒 報 道 ， 警 方 破 獲 了 一 個 「 大 耳 窿 」 集 團 ， 在 集 團 的 200 名 債 仔 中 ， 竟 發 現 有 半 數 是 中 小 企 。

中 小 企 甘 願 以 高 達 430 厘 的 年 息 向 「 大 耳 窿 」 舉 債 ， 或 多 或 少 反 映 它 們 的 經 營 苦 況 。 不 過 ， 為 何 這 些 有 頭 腦 和 理 智 的 中 小 企 老 闆 寧 願 支 付 高 昂 利 息 ， 也 不 選 擇 向 銀 行 借 貸 ？

中 小 企 聲 稱 他 們 的 選 擇 不 多 ， 但 這 種 說 法 有 多 合 理 呢 ？

目 前 ， 雖 然 銀 行 已 能 因 應 企 業 的 短 期 至 長 期 需 要 ， 提 供 各 式 貸 款 ， 但 的 確 有 不 少 小 型 企 業 遭 摒 諸 門 外 。 總 商 會 中 小 企 業 委 員 會 主 席 楊 國 琦 表 示 ， 公 司 若 想 取 得 貸 款 ， 需 先 符 合 多 項 條 件 ， 提 供 抵 押 往 往 是 其 一 。

楊 氏 說 ： 「 在 商 言 商 ， 銀 行 到 底 要 做 生 意 ， 所 以 需 要 對 沖 潛 在 的 借 貸 風 險 。 」

中 小 企 業 融 資 行 政 總 裁 馬 桂 榕 指 出 ， 抵 押 固 然 重 要 ， 但 貸 款 機 構 也 會 考 慮 公 司 的 業 績 記 錄 ， 如 流 轉 現 金 和 營 業 額 。

他 說 ： 「 大 部 分 中 小 企 向 銀 行 申 請 無 抵 押 貸 款 ， 最 大 的 困 阻 源 於 它 們 向 銀 行 提 供 所 需 資 料 的 質 素 。 」 很 多 時 候 ， 這 些 企 業 提 供 的 財 務 資 料 均 未 能 符 合 銀 行 的 要 求 。 馬 氏 說 ： 「 若 企 業 呈 交 的 記 錄 零 散 不 齊 或 有 可 疑 ， 銀 行 又 怎 樣 做 決 定 呢 ？ 」

企 業 如 未 能 提 供 所 需 資 料 ， 便 只 好 尋 求 有 抵 押 貸 款 ， 或 透 過 非 正 規 及 不 受 監 管 的 渠 道 借 貸 。

飛 騰 行 ( 香 港 ) 董 事 總 經 理 鮑 潔 鈞 表 示 ， 企 業 能 否 取 得 貸 款 ， 關 鍵 繫 於 經 營 前 景 ， 而 非 能 否 提 供 抵 押 。 他 說 ： 「 除 非 公 司 是 剛 成 立 ， 沒 有 營 運 記 錄 ， 又 或 是 處 身 夕 陽 行 業 ， 否 則 抵 押 對 銀 行 來 說 不 甚 重 要 。 」

無 疑 ， 地 產 泡 沫 爆 破 給 貸 款 人 和 借 款 人 上 了 寶 貴 的 一 課 。 在 地 產 業 全 盛 時 期 ， 企 業 容 易 取 得 融 資 。 當 時 ， 抵 押 品 、 現 金 流 量 和 聲 譽 或 誠 信 這 三 大 借 貸 條 件 中 ， 後 兩 者 通 常 被 忽 略 。

馬 氏 說 ： 「 樓 價 大 幅 下 跌 ， 意 味 企 業 須 加 倍 努 力 證 明 本 身 信 譽 可 靠 。 」

此 舉 對 大 部 分 小 型 企 業 來 說 尤 其 困 難 ， 因 為 這 些 企 業 的 老 闆 要 同 時 兼 顧 業 務 經 營 的 各 個 環 節 ， 包 括 銷 售 、 會 計 、 行 政 和 人 力 資 源 。

他 續 說 ： 「 在 此 情 況 下 ， 這 些 公 司 根 本 難 以 提 供 過 去 多 月 甚 至 多 年 的 精 確 財 務 資 料 。 」 可 是 ， 由 此 卻 形 成 銀 行 排 斥 小 型 企 業 的 假 象 ， 馬 氏 認 為 此 批 評 有 欠 公 道 。 他 說 ： 「 銀 行 愈 想 迎 合 中 小 企 的 需 求 ， 紛 紛 設 立 專 責 借 貸 的 部 門 ， 就 是 最 佳 證 明 。 」 他 表 示 ， 此 類 部 門 成 立 前 ， 企 業 家 須 與 銀 行 從 業 員 洽 談 ， 而 後 者 對 中 小 企 大 都 一 知 半 解 。 他 說 ： 「 銀 行 在 提 供 貸 款 方 面 已 變 得 較 前 靈 活 ， 貸 款 金 額 由 數 十 萬 元 至 數 百 萬 元 不 等 。 」

馬 氏 指 出 ， 雖 然 中 小 企 不 滿 銀 行 對 抵 押 品 諸 多 要 求 ， 但 它 們 可 能 沒 有 計 及 銀 行 需 就 拖 欠 貸 款 而 承 擔 隱 藏 成 本 。 例 如 ， 當 銀 行 無 法 收 回 貸 款 ， 便 要 等 一 段 時 間 才 能 將 抵 押 品 變 現 。 他 說 ： 「 為 監 督 抵 押 資 產 的 出 售 ， 銀 行 還 需 額 外 花 錢 調 配 人 力 和 資 源 。 」 此 外 ， 將 專 門 設 備 這 類 抵 押 品 變 現 所 需 的 時 間 經 常 較 一 般 抵 押 品 長 ， 資 產 的 真 正 價 值 可 能 因 此 受 損 。

銀 行 加 強 照 顧 中 小 企 客 戶 的 需 要 ， 現 在 後 者 已 可 以 較 佳 條 件 達 成 融 資 交 易 。 楊 氏 說 ： 「 以 前 ， 貸 款 息 率 一 般 高 於 最 優 惠 利 率 ， 但 時 至 今 日 ， 情 況 已 逆 轉 ， 企 業 可 以 低 於 最 優 惠 利 率 的 息 率 取 得 貸 款 。 」

這 對 於 傳 統 的 有 抵 押 融 資 可 謂 正 確 ， 但 由 於 無 擔 保 融 資 或 貸 款 的 風 險 較 大 ， 銀 行 會 對 此 類 貸 款 徵 收 較 高 利 息 。 馬 氏 以 應 收 帳 融 資 為 例 提 醒 中 小 企 ： 「 借 款 人 應 當 瞭 解 選 擇 這 種 貸 款 的 後 果 ， 其 中 包 括 企 業 可 能 已 無 別 的 資 產 可 給 抵 押 ， 難 再 向 其 他 銀 行 借 貸 。 」

再 者 ， 有 意 尋 求 應 收 帳 融 資 的 企 業 還 須 緊 記 ， 鑑 於 種 種 借 款 人 無 法 控 制 的 因 素 ， 信 貸 額 有 時 會 大 幅 下 降 。 他 說 ： 「 譬 如 ， 若 付 運 貨 物 受 到 美 國 西 岸 港 口 工 潮 影 響 ， 企 業 便 可 能 無 法 收 回 帳 款 。 」

然 而 ， 企 業 能 否 取 得 無 抵 押 貸 款 ， 關 鍵 始 終 是 它 們 能 否 提 供 清 晰 及 正 面 的 資 料 。

楊 氏 說 ： 「 中 小 企 若 想 增 加 取 得 貸 款 的 機 會 ， 我 建 議 它 們 與 銀 行 加 強 溝 通 。 企 業 須 向 銀 行 證 明 有 能 力 償 還 貸 款 和 利 息 ， 以 及 財 政 穩 健 ， 還 要 注 重 所 提 供 資 料 的 量 和 質 。 」

跟 投 資 基 金 不 同 ， 中 小 企 的 經 營 前 景 取 決 於 過 往 表 現 。 楊 氏 說 ： 「 企 業 若 無 業 績 記 錄 ， 一 切 盡 皆 徒 然 。 」 正 如 鮑 氏 所 言 ： 「 企 業 籌 措 貸 款 的 最 大 障 礙 ， 莫 過 於 能 向 銀 行 清 楚 解 釋 業 務 的 由 來 、 經 營 目 標 和 策 略 。 」

銀 行 和 客 戶 均 期 望 ， 中 央 商 業 信 貸 資 料 庫 的 設 立 能 有 助 解 決 中 小 企 的 融 資 難 題 。 馬 氏 說 ： 「 這 是 一 個 好 提 議 ， 但 須 適 當 地 推 行 ， 不 然 就 只 會 對 借 款 人 造 成 更 多 掣 肘 。 」 業 內 人 士 一 致 認 為 ， 銀 行 和 中 小 企 必 須 更 加 瞭 解 彼 此 的 業 務 ， 促 進 溝 通 ， 藉 此 加 強 合 作 。 B