2001 年 11 月

工 商 月 刊

活 動 傳 真

恐 怖 主 義 對 美 國 經 濟 的 影 響

分 析 家 向 會 員 表 示 ， 財 務 政 策 料 能 加 速 美 國 和 亞 洲 經 濟 復 甦

雖 然 911 恐 怖 襲 擊 預 料 會 令 美 國 經 濟 加 速 放 緩 ， 程 度 較 事 前 預 期 更 甚 ， 但 聯 邦 儲 備 局 和 喬 治 布 殊 政 府 在 貨 幣 和 財 政 上 的 強 勢 對 策 ， 最 終 必 能 提 早 及 加 快 美 國 經 濟 復 甦 的 步 伐 。

這 是 10 月 5 日 小 型 午 餐 會 帶 出 的 訊 息 ， 講 者 摩 根 士 丹 利 添 惠 亞 洲 董 事 總 經 理 卓 百 德 以 「 恐 怖 主 義 對 美 國 經 濟 的 影 響 」 為 題 發 表 演 說 時 表 示 ： 「 按 照 目 前 情 況 推 測 ， 經 濟 復 甦 呈 V 型 模 式 的 可 能 性 較 呈 U 型 為 大 。 」

他 預 期 美 國 實 施 的 振 興 經 濟 政 策 ， 包 括 削 減 商 業 和 個 人 稅 項 ， 將 有 助 帶 動 美 國 經 濟 於 2002 年 上 半 年 間 復 甦 ， 並 為 下 半 年 帶 來 良 好 的 經 濟 增 長 。 香 港 與 亞 洲 的 經 濟 料 將 跟 隨 這 個 模 式 復 甦 。

會 上 另 一 位 講 者 Commercial Economics Asia 行 政 總 裁 法 伊 爾 表 示 ， 美 國 在 近 代 先 後 經 歷 了 五 場 戰 役 ， 計 有 第 二 次 世 界 大 戰 、 韓 戰 、 越 戰 、 海 灣 及 科 索 沃 戰 事 。 在 這 些 戰 爭 發 生 前 一 個 月 ， 美 國 經 濟 均 持 續 顛 簸 不 穩 ， 但 往 往 能 在 恐 慌 過 後 ， 迅 速 恢 復 強 勁 表 現 。

他 分 析 道 ： 「 有 趣 的 是 ， 只 有 在 最 早 兩 場 戰 事 即 第 二 次 世 界 大 戰 和 韓 戰 中 ， 美 國 市 場 在 戰 爭 爆 發 時 呈 現 下 滑 。 在 其 餘 較 近 期 的 戰 役 ， 即 海 灣 及 科 索 沃 戰 爭 ， 市 道 在 戰 爭 爆 發 時 已 開 始 攀 升 。 」

他 認 為 這 是 美 國 政 府 經 濟 對 策 的 功 勞 。

他 說 ： 「 為 彌 補 國 民 因 恐 慌 及 迷 失 而 喪 失 消 費 和 投 資 意 慾 的 情 況 ， 政 府 立 意 介 入 ， 著 手 利 用 財 政 支 出 和 貨 幣 平 穩 增 長 刺 激 經 濟 。 」 然 而 ， 卓 百 德 指 出 ， 流 入 美 國 的 投 資 有 可 能 轉 趨 淡 靜 ， 因 為 外 資 機 構 的 併 購 舉 動 將 減 少 ， 組 合 投 資 的 流 入 亦 可 能 偏 淡 。

他 說 ： 「 美 國 資 金 或 會 留 在 當 地 ， 也 有 可 能 藉 跨 國 併 購 增 加 進 入 歐 洲 或 亞 洲 的 流 量 。 至 於 中 國 ， 將 可 從 中 受 惠 。 預 期 未 來 數 年 間 ， 中 國 將 憑 藉 龐 大 的 儲 備 和 較 少 量 負 債 ， 維 持 7 至 8% 的 經 濟 增 長 。 」 B